下跌保本,上涨无限保本型券商收益凭证香

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资管新规落地后投资者可选择的本金保障型产品越来越少，本金保障型券商收益凭证因其保障本金的属性，逐渐成为低风险偏好投资者的新宠。

券商收益凭证，指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。一种是按照合同约定支付固定收益的“固定收益凭证”；另一种是按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动益的“浮动收益凭证”。通俗来讲，就是证券公司向投资者借钱，去投资各种特定标的，如货币利率、基础商品、证券的价格、或指数等。它属于证券公司的负债，以证券公司信用作担保。例如，本金保障型固定收益类收益凭证，只要证券公司不破产，约定的本金和利息都能如期支付。

“银河金鼎”收益凭证系列为本金保障型浮动收益类，挂钩标的包括沪深指数、中证指数、黄金等，产品结构涵盖价差结构、二元结构、鲨鱼篇结构等，标的方向可看涨、石跌、看平，投资者主要面临政策风险、发行人信用风险、挂钩标的市场波动风险、流动性风险等。笔者查到有些上市公司也购买了此类产品。根据标的和产品结构不同，各产品收益也不一样，可分为雪球、香草、鲨鱼鳍、三元等，产品简单介绍如下：可以看出，这是一款约定最高收益的产品，类似才产品还有鲨鱼鳍、三元雪球等产品，都约定了最高收益。不过还有一款上涨无限的产品——香草。香草的优点和缺点优点1：下跌保本，上涨无限香草产品的核心优势就是熊市能保住本金，牛市不会踏空。银河的香草是挂钩中证的，个人投资者可以直接在场内通过购买看涨期权直接构造上证50和沪深的香草。优点2：起投低，发行频率高银河香草产品的起投只有5万元，每周三会定期发行。缺点1：不可提前赎回，可能会做过山车买了香草以后中途不能赎回，只能等到一年后结算，一年内就算指数冲到一万点，也不能获利了结，只能等到到期，很可能坐了场过山车，空欢喜。缺点2：香草的成本其实这也算不上缺点，这么优惠的条款肯定是有成本的，这个成本就导致指数上涨的时候收益不如IC吃贴水策略，下跌的时候不如直接买固收。但是如果把香草看作是银行理财的替代，优势还是很明显的。由于香草产品起投低，发行频率高，定投香草其实也是一个不错的策略，定投策略有2个优点：1、无需预测指数涨跌。2、增加流动性：每周定投，一年后每周也就有一笔到期，相当于增加了产品的流动性，这就跟滚动存定期（好像叫十二存单法）一个意思。哪些人适合定投香草？1、低风险偏好的银行理财投资者：把银行理财换成香草，保证低风险的同时有更多的可能分享到股市上涨收益。2、长期定投中证指数基金投资者：定投指数基金换成定投香草，涨的时候收益不差，跌的时候还能保本。3、想落袋为安又不想踏空牛市的投资者：过去积累了不少浮盈，想落袋为安，但又怕踏空牛市，可以逐步把IC往香草换，先把这部分收益锁住，牛市要来了也能跟上。如果您还没有证券账户的话，可联系小编，享受VIP费率号内回复“福利”，立享专属优惠声明：证保通除发布原创文章以外，亦致力于优秀文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者发送消息到